DUEMME SGR: LANCIA PRIMO COCO CREDIT FUND CON ADVISOR ALGEBRIS

[A.I.S.C.]

DUEMME SGR: LANCIA PRIMO COCO CREDIT FUND CON ADVISOR ALGEBRIS

(ASCA) - Roma, 7 mar - Duemme SGR, la societa' di gestione del Gruppo Banca Esperia, lancia il nuovo fondo Duemme CoCo Credit Fund, fondo speculativo di diritto italiano dedicato agli investimenti in bond bancari convertibili al verificarsi di predeterminate condizioni relative all'andamento dei ratio di capitale dei soggetti emittenti (obbligazioni contingent convertible di cui CoCo e' l'acronimo). Il fondo si avvale di competenze specialistiche in una asset class innovativa per la quale la corretta determinazione del pricing puo' rappresentare un importante fattore di extra rendimento. Il Fondo e' gestito da Duemme SGR SpA che si avvale dell'esperienza e delle competenze di Algebris Investments LLP, in qualita' di Advisor. La politica di investimento del fondo e' indirizzata verso strumenti obbligazionari emessi principalmente da istituti finanziari che operano a livello globale ed in particolare verso strumenti ibridi di patrimonializzazione e subordinati. Gli eventi che determinano la possibilità di conversione in capitale sono definiti in modo oggettivo all'interno delle condizioni di emissione. Il ritorno cedolare degli strumenti sottostanti, particolarmente attraente, e' volto a remunerare i rischi sottesi alle caratteristiche degli strumenti oggetto d'investimento. ''Il prodotto e' innovativo, dedicato prevalentemente a clientela di natura istituzionale e indirizzato su una classe di attivo che potrebbe dare interessanti soddisfazioni agli investitori - ha affermato Filippo Di Naro, Amministratore Delegato e Chief Investment Officer di Duemme SGR -. La scelta di collaborare con Algebris ci permette di offrire al nostro mercato di riferimento importanti competenze specifiche''. ''I CoCo bond sono oggi la nostra piu' forte convinzione d'investimento a basso rischio e riteniamo che esista una storica opportunita' per catturare reddito cedolare straordinario da questi strumenti - ha commentato Davide Serra, Partner fondatore di Algebris Investments -. Stimiamo che nei prossimi anni sul mercato arrivino oltre 1.000 miliardi di dollari di CoCo bond, a seguito dei nuovi requisiti imposti alle banche da Basilea III''.

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Alla scoperta dei CocoBond

Si tratta di uno strumento finanziario nuovo, che sembra destinato a tutte le banche e gli istituti che sentono l’esigenza di rafforzare il capitale, in particolare quindi le banche sistema che potrebbero fallendo portare disagio anche a tutti i loro clienti.

Le opinioni sono discordanti e mentre alcuni attori guardano a questa possibilità con entusiasmo, consapevoli della possibilità di potere in questo modo rafforzare il sistema bancario, altri evidenziano invece come uno strumento di questo tipo possa essere considerato come pericoloso. Ma quali sono le caratteristiche di questo strumento?

Eddo da una parte è uno strumento che consente alle banche di ricapitalizzarsi, dall’altro un elemento che non può essere trascurato dagli investitori tradizionali.

Tali caratteristiche sono riscontrabili in convertible, contingent bond, obbligazioni che appunto sono capaci di garantire fino al 10% di rendimento al sottoscrittore. In questo modo però le obbligazioni di trasformano in azioni vere e proprie, che portano alla scomparsa della cedola e al rafforzamento del patrimonio della banca stessa.